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vor 8 Jahren, 6 Monaten
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KnockOut

komplizierte Strukis

Startbeitrag von KnockOut am 27.05.2009 13:18

Finanztest-Zertifikate-Wettbewerb Sieger mit 210 Punkten


finanztest 06/2009

Gleich zwei Leser haben sie eingeschickt: Die Zertifikate Variozins Garant der DZ-Bank sind an Komplexit├Ąt un├╝bertroffen.

Wettbewerb. In Heft 3/2009 haben wir einen Preis von 500 Euro f├╝r den Leser ausgelobt, der uns das komplexeste Zertifikat schickt. Wir wollten wissen, ob die Banken aus der Bankenkrise gelernt haben oder ob sie ihren Kunden weiter hochkomplexe Wertpapiere anbieten, die diese nicht verstehen k├Ânnen.

Gewinner. Gleich zwei Leser haben uns je eine Variante des DZ-Bank-Angebots Variozins Garant geschickt und teilen sich den ersten Platz. G├╝nther Puchinger aus Pfreimd hat uns auf das 10,0 Variozins Garant 1 EP (Isin DE 000 AK0 EHD 6) aufmerksam gemacht. Christoph Haubrich aus Bad Camberg hat das Variozins Garant 3 EP eingeschickt (DE 000 AK0 EHL 9).

Analyse. Beide Zertifikate funktionieren wie das Variozins Garant EP aus unserer Ver├Âffentlichung in Heft 3/2009. Jedes Papier bezieht sich auf einen Korb mit zehn Aktien. F├╝r jede Aktie gibt es zwei Barrieren. Die Laufzeit von f├╝nf Jahren ist in f├╝nf Perio┬şden eingeteilt, in denen die Einhaltung der Barrieren gepr├╝ft wird. Wenn es gut l├Ąuft, wird das Zertifikat zum Nennwert plus 10 Prozent zur├╝ckgezahlt. Im schlechtesten Fall erh├Ąlt der Anleger am Schluss nur den Nennwert zur├╝ck. Daf├╝r gen├╝gt es, wenn nur eine Aktie beide Barrieren rei├čt.
Aus den Bedingungen errechnen wir ein Komplexit├Ątsma├č von 210.

Komplexit├Ątsma├č. Unsere Punktezahl gibt an, wie komplex die Auszahlungsbedingungen f├╝r Zertifikate sind. Das Komplexit├Ątsma├č sagt nichts ├╝ber das Risiko aus, zeigt aber, wie schwer Anleger es haben, ihre Gewinnchancen richtig einzusch├Ątzen. Ein einfaches Bonuszertifikat bekommt eine Ma├čzahl von 4, ein Expresszertifikat eine 5 und ein kombiniertes Express-Bonus-Zertifikat eine 7.
Ein Komplexit├Ątsma├č von 0 bis 2 hei├čt, die Papiere sind verst├Ąndlich. Bei einer Ma├čzahl von 3, 4 oder 5 wird es komplizierter, aber die Papiere sind f├╝r erfahrene Anleger noch geeignet. Papiere, die wie die Variozins Garant-Zertifikate dar├╝berliegen, sind nur etwas f├╝r Profis.

[www.test.de]

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